"Penny Lane" написана Полом Маккартни в его музыкальной комнате в Лондоне на Кэвендиш-авеню, 7. Он сочинил ее на пианино, которое недавно было покрашено в психоделический узор радуги художником Дэвидом Вогханом.Пол: "Когда я начал сочинять, пришел Джон и помог мне с третьим куплетом, как обычно происходило. Мы писали о своих детских воспоминаниях лет восьми-десяти. Это была недавняя ностальгия, приятные воспоминания для нас обоих.